2017年山东财经大学金融学综合(含商业银行经营学、证券投资学)之

2017年山东财经大学金融学综合(含商业银行经营学、证券投资学)之证券投资学考研复试核心题

库（一） ....................................................................... 2 2017年山东财经大学金融学综合(含商业银行经营学、证券投资学)之证券投资学考研复试核心题

库（二） ....................................................................... 8 2017年山东财经大学金融学综合(含商业银行经营学、证券投资学)之证券投资学考研复试核心题

库（三） ..................................................................... 17 2017年山东财经大学金融学综合(含商业银行经营学、证券投资学)之证券投资学考研复试核心题

库（四） ..................................................................... 23 2017年山东财经大学金融学综合(含商业银行经营学、证券投资学)之证券投资学考研复试核心题

库（五） ..................................................................... 29

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2017年山东财经大学金融学综合(含商业银行经营学、证券投资学)之证券投资学考研

复试核心题库（一）

说明：本资料为学员内部使用，整理汇编了2017考研复试重点题及历年复试常考题型。 ————————————————————————————————————————

一、概念题

1．逼仓

【答案】逼仓是指逼仓交易者通过控制期货交易头寸或垄断可交割商品的供给,操纵期货市场价格,迫使其它交易者卖出或买进的行为。其直接后果是使期货市场价格严重地背离现货市场的真实供求价格。逼仓可分为两种方式,一种是通过做多头实现,另一种是通过做空头实现。如果是通过做多头逼仓,那么交易者往往是先行大量囤积资金,利用资金优势在期货市场上先买入,然后再大量出售某种期货,以使其持有的空头数量远远超过其它交易者作为多头可接受的数量,从而迫使期货市场价格急剧下跌,最终迫使大量多头者不得不放弃手中持有的多头头寸,跟随抛空,使期货价格进一步下跌。做空头逼仓,情况正好相反。这两种逼仓方式都是交易者凭借在期货市场上的资金优势或现货市场上的垄断优势来实现的。另外,通过串通达成某种合谋,也是操纵市场价格的重要手段。

2．金融期货（financial futures）

【答案】金融期货指以各种金融商品如外汇、债券、股价指数等作为标的物的期货,即以金融商品合约为交易对象的期货。它是期货交易的一种。

金融期货的特征体现在:①金融期货交易的交易对象是期货合约；②金融期货交易的主要目的是套期保值,即为不愿承担价格风险的生产经营者提供稳定成本的条件,从而保证生产经营活动的正常经营；③在金融期货交易中,仅有极少数的合约到期进行实物交割,接近98%的期货合约是通过做相反交易实现对冲结算的。

金融期货具有两个基本功能,一是套期保值功能；二是价格发现功能。

按照基础工具来划分,金融期货主要包括三种类型:外汇期货、利率期货和股票价格指数期货。

3．次级抵押债券

【答案】次级抵押债券，是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。各种证券的求偿权优先顺序为：一般债务>次级债务>优先股>普通股，求偿权优先级越高的证券，风险越低，期望收益也越低，反之亦然。次级债券的发行主体在国内主要是各大商业银行，发行资金用于补充资本充足率。次级债券只是在一定期限内具有资本的属性，并非银行的自有资本，最终仍需要偿还。因而，次级债券并不能从根本上解决银行资本充足率不足的问题，它只不过给银行提供了一个改善经营状况、调整资产结构的缓冲期。除非银行破产或清算，次级债务不能用于弥补银行日常的经营损失，即在正常的情况下，次级债务不能用于冲销银行的坏账。

美国的按掲贷款市场大致可以分为三个层次：优质贷款市场（Prime Market）、ALT-A贷款市

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场、次级贷款市场（Subprime Market）。次级市场的规模大至在1.3万亿美元左右，其中有近半数的人没有固定的收入的凭证。显然，这是一个高风险的市场，其回报率也较高。

4．期权价格

【答案】期权价格又称“权利金”、“期权费”。期权买方为获得在规定期限内买卖某种特定商品、金融工具或相关期货合约的权利而向期权卖方支付的费用。期权卖方将以此作为其承担期权合约中所规定义务的补偿。一般来讲,期权价格是期权合约中惟一能在期权市场上商议的条件,它的最终确定则是在交易所由买卖双方经纪人通过公开竞价、公平竞争后形成的。一般情况下,新签订的期权合约所定的平均价格大约为所交易商品或资产价值的10%。

从理论上讲,期权价格主要由期权内涵价值和期权时间价值两部分组成。期权内涵价值,是指当期权按照合约确定的交割价格立即履行时,期权持有者可以获得的价差收益,即交割价格与相关期货现行市场价格间的差额。期权时间价值,是指在期权有效期内,相关期货市场价格波动可能为履行期权带来的新增利润。

在评估一项期权的内涵价值和时间价值时需要考虑的因素有:交割价格（即执行价格）、相关期货市场成交价格、期权剩余有效日期、市场变异性以及资金市场利率等。

二、简答题

5．简述投资银行的业务内容。

【答案】投资银行是专门对工商企业办理投资和长期信贷业务的银行。其主要业务主要包括以下几个部分：

（1）对工商企业的股票和债券进行直接投资。

（2）为工商企业股票、债券的发行提供咨询和担保，并代理发行或包销股票与债券。

（3）参与企业的创建和改组活动，为公司的设立、合并、收购、调整提供投资及财务方面的咨询服务。

（4）向公司融资，包括直接投资公司股票、债券和向公司提供中长期信贷。

（5）充当政府的投资顾问，即包销本国政府和外国政府的公债券，较大的证券公司还充当国际金融顾问，为国外企业和政府机构提供国际金融市场的咨询服务。

6．决定认股权证价值的因素有哪些？

【答案】认股权证的市场价格和内在价值之差为时间价值,它由以下几个因素决定:

（1）时间

随着认股权证到期日的临近,其时间价值也不断下降；随着标的股票价格的上涨,认股权证价

格亦会上涨；距到期日的时间越长,标的股票价格上涨超过施权价的可能性越大,时间价值也越大。

（2）股价的变动特性

同一般期权一样,认股权证价值随股价上升而上升,而在股价下跌时不会变为负值,因此,股价大幅度变动带来的利益要大于其带来的不利影响,所以变化幅度大的股票的认股权证价值要比股

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价平稳的股票认股权证价值大。

（3）杠杆效应

认股权证市价高于其内在价值的第三个原因是投机。因为相对于标的股票价格而言,认股权证价格较低,所以认股权证给予投资者以用较少的投入获得较高的收益的可能。

比如,xyz公司的认股权证价格高于其内在价值,此时投资者有两种选择,购买该公司股票或购买认股权证。假如股票市价为25,认股权证价格为3,施权价为25,这时认股权证的内在价值为0。假如投资者购买了公司股票,而股票价格升至50,那么投资者的收益率为100%。但如果投资者购买的是认股权证,成本是3,股票价格升至50

时的最低收益是

73%,即购买认股权证的最大损失为3,而购买股票的最大可能损失为25。

可能出现的高收益率和有限的损失,使认股权证充满了吸引力,也增加了其时间价值。

7．简述技术指标分析法。

【答案】技术指标分析法是股市分析的重要技术之一,指事先按选定的方法对股市的原始数据进行处理并制成图表,然后根据所制成的图表对股市的未来走势进行预测分析以指导投资决策的行为。这里的所谓原始数据主要是指开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额；对原始数据的处理则是指将上述原始数据根据需要进行整理和加工,将一些数据通过运算变成另一类数据,有时甚至加入或删除一些数据。可以说,对原始数据有多少种处理方法,就能产生出多少种技术数据。世界上各种各样的技术指标非常多,每个投资者都可以根据自己的认识与习惯选择自己所需要的技术指标,因为每一种技术指标都可以从某一特定的方面对股市进行观察分析。技术指标虽然种类繁多,但从指标产生的方法来分,还是可以分为两大类。第一类是通过数学计算公式的计算所产生的技术指标,这一类指标的应用极为广泛；第二类则是通过文字叙述实现对数据的处理,此类指标不多,影响也不大。在第一类指标中,包括著名的KD指标、RSI指标与MA指标等。KD指标也即随机指数,也可用两条曲线表示,其取值范围为0～100%。其中80%～100%为超买区,20%～80%为徘徊区,0～20%则为超卖区。K指标的获得可通过下式计算: