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2017年山东财经大学证券投资学（同等学力加试）考研复试核心题库（一） .......................... 2
2017年山东财经大学证券投资学（同等学力加试）考研复试核心题库（二） .......................... 8
2017年山东财经大学证券投资学（同等学力加试）考研复试核心题库（三） ........................ 15
2017年山东财经大学证券投资学（同等学力加试）考研复试核心题库（四） ........................ 22
2017年山东财经大学证券投资学（同等学力加试）考研复试核心题库（五） ........................ 28
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2017年山东财经大学证券投资学（同等学力加试）考研复试核心题库（一） 说明：本资料为学员内部使用，整理汇编了2017考研复试重点题及历年复试常考题型。 ————————————————————————————————————————
一、概念题
1． 证券交易所
【答案】证券交易所是依据国家有关法律，经政府主管机关批准设立的证券集中竞价交易的有形场所。各类有价证券，包括普通股、优先股、公司债券和政府债券的交易，凡符合规定都能在证券交易所，由证券经纪商进场买卖。它为证券投资者提供了一个稳定的、公开交易的高效率市场。证券交易所本身并不参与证券买卖，只不过提供交易场所和服务，同时也兼有管理证券交易的职能。证券交易所就组织形式来说，主要有会员制和公司制两种。
2． 股票价格指数
【答案】股票价格指数是用来表示多种股票平均价格水平及其变动情况以衡量股市行情的指标。股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的，反映股市总体价格或某类股价变动和走势的指标。根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格走势的分类指数。股价指数的计算方法有算术平均法和加权平均法两种。算术平均法是将组成指数的每只股票价格进行简单平均，计算得出一个平均值。加权平均法，就是在计算股价均值时，不仅考虑到每只股票的价格，还要根据每只股票对市场影响的大小，对平均值进行调整。实践中，一般是以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素，纳入指数计算，称为权数。由于以股票实际平均价格作为指数不便于人们计算和使用，一般很少直接用平均价来表示指数水平，而是以某一基准日的平均价格为基准，将以后各个时期的平均价格与基准日平均价格相比较，计算得出各期的比价，再转换为百分值或千分值，以此作为股价指数的值。
3． 封闭式基金
【答案】封闭式基金指事先确定发行总额,在封闭期内基金单位总数不变,基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的投资基金。由于封闭式基金在封闭期内不能追加认购或赎回,投资者只能通过证券经纪商在二级市场上进行基金的买卖。封闭式基金净值与其在二级市场上的价格可能会不一致。
4． 期货合约
【答案】期货合约是指由期货交易所统一制定的、由交易双方达成的、在规定的未来某个时间和地点交割一定数量实物商品或金融商品的标准化合约。其基本特征是:（1）期货合约是由期货交易所制定的,必须在期货交易所内进行买卖。（2）期货合约是标准化的合约,合约中规定了各项条款,如交易的数量、单位、品质、价格、交割时间、交割地点、交割方式等。（3）期货合约不是到期必须履行实际交割的合约,虽然在其中规定双方应按时交货和付款,但允许在规定的交割
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日期前通过对冲来抵消其履行实际交割的义务。实际上,在期货市场中,买卖期货合约的绝大多数人都是在期货合约到期之前进行平仓,真正实现实际交割的仅占期货交易的一小部分。（4）标准化期货合约解决了远期交货合同转手困难的问题,使交易者在期货交易所内可以最快的速度达成交易,从而増加了交易的流动性。
二、简答题
5． 封闭式基金与开放式基金的区别是什么？
【答案】封闭式基金和开放式基金的区别主要表现在以下几个方面:
（1）期限不同。封闭式基金有固定的期限,期满后要予以清盘。通常在5年以上,一般为10年或15年,若经受益人大会通过并经主管机关同意可以适当延长期限。而开放式基金没有固定存在期限,投资者可随时向基金管理人赎回基金单位,若大量赎回甚至会导致清盘。
（2）发行规模限制不同。封闭式基金的基金规模是固定的,在封闭期限内未经法定程序认可不能再增加发行。开放式基金没有发行规模限制,投资者可随时提出认购或赎回申请,基金规模也随之增加或减少。
（3）基金单位交易方式不同。封闭式基金的基金单位在封闭期限内不能赎回,只能在证券交易所上市或者在柜台转让,交易多数在投资者之间完成。开放式基金的投资者则可以在首次发行结束一段时间（多为3个月）后,随时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回申请,绝大多数开放式基金通常不上市交易。
（4）基金单位交易价格的计算标准不同。封闭式基金与开放式基金的基金单位除了首次发行价是按面值加一定百分比的购买费计算外,以后的交易计价方式就不同了。封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响,常出现溢价或折价现象,并不必然反映基金的净资产值；开放式基金的交易价格则取决于基金每单位净资产值的大小,其申购价一般是基金单位净资产值加一定的购买费,赎回价是基金单位净资产值减去一定的赎回费,不直接受市场供求影响。
（5）投资策略不同。封闭式基金在封闭期内基金规模不会减少,因此可进行长期投资,基金资产的投资组合能有效地在预定计划内进行。开放式基金因基金单位可随时赎回,为应付投资者随时赎回兑现,基金资产不能全部用来投资,更不能把全部资本用来进行长线投资,必须保持基金资产的流动性,在投资组合上需保留一部分现金和高流动性的金融商品。
（6）交易费用不同。封闭式基金在交易价格之外要付出一定比率的证券交易税和手续费。开放式基金的有关费用包含在基金价格之中。
（7）基金单位净资产公布时间不同。封闭式基金一般间隔一周、三个月等较长时间公布一次。开放式基金基本上是每个交易日连续地公布的。
6． 什么是期货交易的涨跌停板制度？其作用是什么？
【答案】（1）涨跌停板制度,是指期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度,超过该范围的报价将视为无效,不能成交。在涨跌停板制度下,前一交易日结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限,称为涨停板；前一
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交易日结算价减去允许的最大跌幅构成价格下跌的下限,称为跌停板。涨跌停板又叫每日价格最大波动幅度限制。其幅度有百分比和固定数量两种形式。
（2）涨跌停板制度与保证金制度相结合,对于保障期货市场的运转,稳定期货市场的秩序以及发挥期货市场的功能具有十分重要的作用,具体如下:
①涨跌停板制度为交易所、会员单位及客户的日常风险控制创造了必要的条件。涨跌停板锁定了客户及会员单位每一交易日可能新增的最大浮动盈亏和平仓盈亏,这就为交易所及会员单位设置初始保证金水平和维持保证金水平提供了客观准确的依据,从而使期货交易的保证金制度得以有效地实施。
②涨跌停板制度的实施,可以有效地减缓和抑制突发事件和过度投机行为对期货价格的冲击,给市场一定的时间来充分化解这些因素对市场所造成的影响,防止价格的狂涨暴跌,维护正常的市场秩序。
③涨跌停板制度使期货价格在更为理性的轨道上运行,从而使期货市场更好地发挥价格发现的功能。这是因为期货价格对市场信号和消息的反应有时过于灵敏,通过实施涨跌停板制度,可以延缓期货价格波幅的实现时间。
④在出现过度投机和操纵市场等异常现象时,调整涨跌停板幅度往往成为交易所控制风险的一个重要手段。
7． 什么是纳斯达克（NASDAQ）市场？
【答案】纳斯达克证券市场有限公司隶属于全国证券交易委员会（The National Association of Securities Dealers/NASD）。该协会是一个自律性的管理机构，在美国证券交易委员会注册。几乎所有的美国证券经纪/交易商都是它的会员。
纳斯达克证券市场创立于1971年，以全国证券交易商协会自动报价系统（NASD Automated Quotation System）运作。这是一套电子系统，专门收集和发布在场外交易非上市股票的证券商报价。经过十年持续不断的发展，纳斯达克证券市场建立了上市标准更高的纳斯达克全国市场，并且首先采用同步报道交易情况的经营方式。
纳斯达克证券市场在上市方面实行双轨制：分为纳斯达克全国市场和纳斯达克小型资本市场。通常，较具规模的公司证券在纳斯达克全国市场进行交易；而规模较小的新兴公司证券则在小型资本市场进行交易，因为该市场实施的上市规定没有那么严格。但证券交易委员会对两个市场的监管范围并没有区别。
纳斯达克证券市场是一个电子化市场；因此它没有、也不需要设置证券交易大厅。然而，这个市场在世界各地一共装置了40多万台计算机销售终端（如Reuters和Bloomberg等），向世界各个角落的交易商、基金经理和经纪人传送5000多种证券的全面报价和最新交易信息。但是，这些销售机并不能直接用于进行证券交易，既不能在纳斯达克市场为股票造市，也不能受理指令。如果美国以外的证券经纪人/交易商进行交易，一般要通过计算机销售终端取得纳斯达克证券市场的信息，然后用电话通知在美国的全国证券交易商协会会员公司进行有关交易。
纳斯达克成功的背后，主要有如下几个方面的原因：独特的市场结构；宽松的上市标准；先
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