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2017年西安电子科技大学9060金融基础之证券投资学考研复试核心题库（一） ................... 2
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2017年西安电子科技大学9060金融基础之证券投资学考研复试核心题库（一） 说明：本资料为学员内部使用，整理汇编了2017考研复试重点题及历年复试常考题型。 ————————————————————————————————————————
一、概念题
1． 系统风险和非系统风险
【答案】风险可以划分为系统风险和非系统风险。系统风险是指对全部证券都会产生影响的风险。比如利率风险、购买力风险等。当利率调整后，全部证券的价格都会有所变化，因此利率风险属于系统风险。当通货膨胀发生时，全部证券的真实收益也会发生变化，因此购买力风险也属于系统风险。非系统风险也称为个别风险，是只作用于单个证券的风险。例如违约风险。如果一种证券发生违约现象，只是这种证券的收益受到影响，其他证券受到影响很小，或者根本不受影响，因此，违约风险属于个别风险。
2． 净现值
【答案】净现值指投资项目在投资期内各年的现金流量按一定的贴现率折算为现值后与初始投资额的差。所用的贴现率可以是企业的资金成本，也可以是企业所要求的最低收益率水平。净现值的计算公式为：利用净现值进行决策所依据的原理是，假设预计的现金流入在年末肯定可以实现，并把原始投资看成是按预定贴现率借入的。当净现值为正数时偿还本息后该项目仍有剩余的收益，当净现值为零时偿还本息后一无所获，当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息。净现值指标的决策标准是：如果投资项目的净现值大于零，接受该项目；如果投资项目的净现值小于零，放弃该项目；如果有多个互斥的投资项目相互竞争，选取净现值最大的投资项目。净现值指标考虑了投资项目资金流量的时间价值，较合理地反映了投资项目的真正的经济价值，是一个比较好的投资决策指标。
3． 乖离率
【答案】乖离率就是平均报酬率或平均获利率。在股价图上,乖离率指K线偏离其移动平均线的比率。
乖离率的研判技巧主要有以下几点:
（1）股价的6天乖离率在5%与-5%之间,属于正常状态；如果连续数日超出这个范围,说明股市行情已处于非常时期。
（2）如果乖离率值在0—5%之间波动,说明投资者正在下跌行情中采取“高出低进或杀涨追跌”方式,股价短期内上涨的可能性不大,但股价走出底谷时会有大幅度的涨升行情。
（3）欲买股票的投资者应选择当时乖离率值较小的股票,乖离率值越小的股票,获利越小,将来可能上涨的机会也越大（如果乖离率为负值,则负得越大,虚损越大,回到移动平均线的可能性很
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大）。欲卖股票的投资者,应选择乖离率较大的股票,因为这种股票获利已经较多,未来下跌的可能性也较大。
（4）不同股票,乖离率标准不同。投机性强的股票,可能出现的乖离率也偏大,必须有较大的乖离率出现时,才会转机或反弹。图中是深圳万科股2004年6.21—8.17日的乖离率图（10日）。
图
4． 产业周期分析
【答案】产业周期分析亦称“产业生命周期分析”,是对因产业发展不同阶段导致不同效益水平的分析。产业的历史表现类似于人类的生长发展,其初创期、成长期、稳定期、衰退期的发展状况各不相同。（1）在产业初创期增长速度很高,主要是由技术进步或创新导致。这一时期的产品销售量在强劲的需求推动下迅速增加,许多公司受利润吸引加入该行业,竞争加剧导致价格和利润急剧下降,一些公司会因此而亏损或倒闭。（2）在产业成长期,初创期生存下来的企业会继续增长,增长率虽比初创期低,但较为稳定。这一时期的竞争比较激烈,一些大企业逐渐主导市场,行业利润增加。（3）在产业稳定期,产品的总销售额继续增加,但增长速度降到一个更加适度的水平,价格、利润也随之下降,行业中公司的数量继续减少,资本已难以获得増长效益。（4）在产业衰退期,由于需求下降而步入衰退,行业的竞争地位也逐渐下降。导致衰退的因素,包括劳动力成本的提高、技术进步、社会习惯的改变、政府法规的变化、市场状况变化等等。
二、简答题
5． 简述技术指标分析法。
【答案】技术指标分析法是股市分析的重要技术之一,指事先按选定的方法对股市的原始数据进行处理并制成图表,然后根据所制成的图表对股市的未来走势进行预测分析以指导投资决策的行为。这里的所谓原始数据主要是指开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额；对原始数据的处理则是指将上述原始数据根据需要进行整理和加工,将一些数据通过运算变成另一类数据,有时甚至加入或删除一些数据。可以说,对原始数据有多少种处理方法,就能产生出多少种技术数据。世界上各种各样的技术指标非常多,每个投资者都可以根据自己的认识与习惯选择自己所需要的技术指标,因为每一种技术指标都可以从某一特定的方面对股市进行观察分析。技术指标虽然种类繁多,但从指标产生的方法来分,还是可以分为两大类。第一类是通过数学计算公式的计
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算所产生的技术指标,这一类指标的应用极为广泛；第二类则是通过文字叙述实现对数据的处理,此类指标不多,影响也不大。在第一类指标中,包括著名的KD指标、RSI指标与MA指标等。KD指标也即随机指数,也可用两条曲线表示,其取值范围为0～100%。其中80%～100%为超买区,20%～80%为徘徊区,0～20%则为超卖区。K指标的获得可通过下式计算:
根据上面对KD区值的划分,应当是超出80%时可考虑卖出,低于20%时可考虑买入,但投资者若打算进行交易,则还应从KD指标曲线的形态作综合分析。
RSI即相对强弱指标,是以一特定的时期内股价变动情况来推测未来股市的走势。RSI的计算应首先考虑参数（天数）,通常所用参数多为5天,9天或14天。假设所选用参数为9天,那么RSI（9）的计算方法是:先收集连续9天的收盘价（注意应包括当日收盘价在内）,再用每天的收盘价
,减去上一日的收盘价,又可获得9个数。在所获得的9个数中,有正数,也有负数（比上一日价位低）
然后是正负数分开,分别相加,并使所有正数相加所得之和设为AI所有负数相加之和×（-1）,所得的积设为B（使B也成为正数）。于是,RSI（9）的计算为:
其中,A实际表示9天中股市价格向上波动的幅度,B等于向下波动的幅度,A+B即为股价总的波动,因此RSI实际上意味着向上波动的幅度在总波动中所占的比率。MA即移动平均线指标,实际也就是计算连续若干天股市收盘价的算术平均数,其中包括对参数（天数）的选择。常用的移动平均线有MA（5）、MA（10）、MA（15）等。MA可以表示股价的趋势方向,具有追踪趋势的特性,但调转速度及动作显得迟缓,因此股价不论是向上还是向下突破MA,MA都会继续沿原来方向缓冲一程。MA的被突破,实际上即支撑线和压力线的被突破。
6． 简述可转换债券与认股权证的区别。
【答案】可转换债券指发行人依照法定程序发行,在一定期限内依据约定的条件可以转换成公司股票的公司债券。认股权证全称是股票认购授权证,指由上市公司发行,给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间已事先确认的价格购买一定量该公司股票的权利凭证。权证表明持有者有权利而无义务。可转换债券与认股权证有许多相似之处,如它们都代表了一种股票买权,都是附着于债券（或优先股）发行的,等等。
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