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2017年西南政法大学经济学院证券投资学（加试）复试仿真模拟三套题（一） ...................... 2
2017年西南政法大学经济学院证券投资学（加试）复试仿真模拟三套题（二） ...................... 9
2017年西南政法大学经济学院证券投资学（加试）复试仿真模拟三套题（三） .................... 16
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2017年西南政法大学经济学院证券投资学（加试）复试仿真模拟三套题（一） 说明：本资料为2017复试学员内部使用，严格按照2017复试常考题型及难度全真模拟预测。 ————————————————————————————————————————
一、概念题
1． 系统风险和非系统风险
【答案】风险可以划分为系统风险和非系统风险。系统风险是指对全部证券都会产生影响的风险。比如利率风险、购买力风险等。当利率调整后，全部证券的价格都会有所变化，因此利率风险属于系统风险。当通货膨胀发生时，全部证券的真实收益也会发生变化，因此购买力风险也属于系统风险。非系统风险也称为个别风险，是只作用于单个证券的风险。例如违约风险。如果一种证券发生违约现象，只是这种证券的收益受到影响，其他证券受到影响很小，或者根本不受影响，因此，违约风险属于个别风险。
2． 市场有效性
【答案】市场有效性一般是指在市场上，商品买卖之间的相互行为形成某一特定商品价格，这一价格能够全面反映有关商品的所有公开信息，尤其在出现任何有关的新信息后，上述价格应该能够立即随之做出调整的整个过程的效率。对市场有效性的直观刻画是：价格可以反映所有公开的信息；价格对有关新信息可以做出迅速且不偏不倚的反映；没有可能利用公开信息进行套利。按照影响证券价格的历史信息、公开信息和内幕信息，有效市场理论将市场分为弱式、半强式和强式三种有效市场。在弱式有效市场存在情况下，证券价格反映了其所有历史交易信息，即有关证券的历史信息已经被充分披露、均匀分布和完全使用，任何投资者不可能通过任何方法来分析这些历史信息以取得超额收益；在半强式有效市场存在情况下，证券价格已经充分、及时地反映了所有可通过正当途径获得的公开信息，例如公司公布的盈利报告、分红、送配股的公告、会计政策变动以及专业机构公开发表的资料等，即证券价格的形成反映了全部投资者对所有公开信息
的判断；在强式有效市场存在情况下，证券价格已经充分及时地反映了所有公开的与内幕的信息。
3． 证券上市
【答案】证券上市指已发行的证券经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为。证券上市，是连接证券发行和证券交易的“桥梁”。在我国，证券发行后即获得上市资格。证券上市可以给公司带来以下好处：①可以推动企业建立完善、规范的经营管理机制，以市场为导向自主运作，完善公司治理结构，不断提高运行质量。②上市后证券价格的变动，形成对公司业绩的一种市场评价机制。那些业绩优良，成长性好的公司能以较低的成本筹集大量资本，不断扩大经营规模。③公司能上市，表明投资者对公司经营管理、发展前景等给予了积极的评价，扩大了公司的知名度，提高了公司的市场地位和影响力，十分有助于公司树立产品品牌形象，扩大市场销售量，提高公司的业务扩张能力。
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4． 认股权证
【答案】认股权证全称是股票认购授权证,指由上市公司发行,给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事先确认的价格购买一定量该公司股票的权利凭证。认股权证实质上是一种股票的长期看涨期权。通常,认股权证与债券或优先股共同发行,20世纪80年代以来,出现了认股权证与普通股共同发行的情形。认股权证包括认股数量、认股价格和认股期限三个要素。
二、简答题
5． 证券市场的功能。
【答案】证券市场是市场经济中一种高级的市场组织形态，是市场经济条件下资源合理配置的重要机制。证券市场的功能主要体现在以下几个方面：
（1）证券市场是筹集资金的重要渠道。在证券市场上进行证券投资，一般都能获得高于储蓄存款利息的收益，且具有投资性质，所以，能吸引众多的投资者。对于证券发行者来说，通过证券市场可以筹集到一笔可观的资金，用这些资金或补充自有资金的不足，或开发新产品、上新项目，有利于迅速增强公司实力，要在较短时间内迅速筹集到巨额资金，只有通过证券市场这个渠道才能实现。
（2）证券市场是一国中央银行宏观调控的场所。从宏观经济角度看，证券市场不仅可以有效地筹集资金，而且还有资金“蓄水池”的作用和功能，各国中央银行正是通过证券市场这种“蓄水池”的功能来实现其对货币流通量的宏观调节，以实现货币政策目标。
当社会投资规模过大、经济过热、货币供给量大大超过市场客观需要量时，中央银行可以通过在证券市场上卖出有价证券（主要是政府债券），以回笼货币，紧缩投资，平衡市场货币流通量，稳定币值；而当经济衰退、投资不足、市场流通因货币供给不足而呈现出萎缩状态时，中央银行则通过在证券市场上买进有价证券（主要是政府债券），以增加货币投放，扩大投资，刺激经济增长。
（3）证券市场是资源合理配置的有效场所。证券市场的产生与发展适应了社会化商品经济发展的需要，同时也促进了社会化大生产的发展，它的出现在很大程度上削弱了生产要素部门间转移的障碍。因为在证券市场中，企业产权已商品化、货币化、证券化，资产采取了有价证券的形式，可以在证券市场上自由买卖，这就打破丁实物资产的凝固和封闭状态，使资产具有最大的流动性。另外，在证券市场上，通过发行债券和股票广泛吸收社会资金，其资金来源不受个别资本数额的限制，这就打破个别资本有限从而难以进入一些产业部门的障碍，有条件也有可能筹措到进入某一产业部门低限度的资金数额。
（4）证券市场有利于证券价格的统一和定价的合理。证券交易价格是在证券市场上通过证券需求者和证券供给者的竞争所反映的证券供求状况所最终确定的。证券商的买卖活动不仅由其本身沟通使买卖双方成交，而且通过证券商的互相联系，构成一个紧密相联的活动网，使整个证券市场不但成交迅速，而且价格统一，使资金需求者所需要的资金与资金供给者提供的资金迅速找到出路。证券市场中买卖双方的竞争，易于获得均衡价格，这比场外个别私下成交公平得多。证
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券的价格统一、定价合理，是保障买卖双方合法权益的重要条件。
6． 简述股价走势图上常见缺口的种类。
【答案】股价走势图上常见缺口有以下几种:
（1）普通缺口或区域缺口（common or areagap）
在价格密集的形态中,大部分交易集中在顶线和底线,在中间的区域出现无成交地带,从而形成区域缺口。这种缺口常发生在整理形态中,一般几天之内就会被填上。普通缺口的认定可以协助短线投资者判断出盘局形态正在酝酿。
（2）突破缺口（breakawaygap）
突破缺口常发生在价格密集形态完成后,股价开始突破盘局区域的界限,而有急速大幅的上涨或下跌时。头肩形颈线的突破、三角形界线的突破等常会出现这种缺口。
大量成交是股价上升、突破缺口的强有力保证。如果在缺口发生之前股市中已有很大的成交量；而在缺口发生之后,成交量反而变得很少,那么股价很可能在下一个次级波动中回到原来形态的边界,而把缺口封闭。如果在缺口发生后,还有很大的成交量相配合,那么短期内股价很难回档,缺口不易被封闭。
突破缺口的出现是股价跳离原来形态,进入急速上涨或下跌阶段的信号。投资者此时可以坚定信心,追加买卖的筹码。
（3）继续或逃逸缺口
继续或逃逸缺口,又叫作测量缺口,它常出现在一段完整走势的半途,也就是发生在股价某个剧烈变动开始和变动结束之间。投资者可以根据缺口测出股价移动时最有可能到达的地方,可以测量出股价涨跌幅度。一般来说,股价到达缺口后,可能继续变动的幅度等于股价从开始移动到这一缺口的幅度。
逃逸缺口的出现是先由一个大量买进的区域发展出来的。当时,股价加速上涨几天,到达相当程度,造成越来越多的盈利,使卖压增强。在股价突破时,成交量达到顶峰；随后股价继续上涨,但成交量变小。当股价升到某一高度时又不再上涨,成交量却又变大。在这种股价变动太快,成交量变动无法配合时,极可能形成缺口。在日线图中,收盘价为当天最高价或接近最高价时,可能发生缺口。
逃逸缺口抗拒力强,不易被轻易封闭。
（4）竭尽缺口
竭尽缺口表示股价在一个大量上涨或下跌的变动趋势中,力量逐渐耗尽,涨或跌的势头即将停止,开始进入整理或反转形态前,作最后一次跳跃,而使股价的趋势大幅变动。竭尽缺口是股价上涨或下跌行情结束前的信号,是卖出点或买入点出现的标志。
竭尽缺口会很快被填补,这具有很强的技术意义。竭尽缺口的封闭,表现在上升行情结束时,投资者应该卖出；表现在下跌行情结束时,投资者应该买进。
（5）除息除权缺口
股价在除息日扣除股息或在除权日扣除权值后,与前一天价格相比,在市价图上会留下一段没
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