目录
2017年深圳大学FS40证券投资复试实战预测五套卷（一）................................................... 2
2017年深圳大学FS40证券投资复试实战预测五套卷（二）................................................... 7
2017年深圳大学FS40证券投资复试实战预测五套卷（三）................................................. 14
2017年深圳大学FS40证券投资复试实战预测五套卷（四）................................................. 20
2017年深圳大学FS40证券投资复试实战预测五套卷（五）................................................. 27
第 1 页，共 33 页
2017年深圳大学FS40证券投资复试实战预测五套卷（一）
说明：本资料为2017复试学员内部使用，终极模拟预测押题，实战检测复试复习效果。 ————————————————————————————————————————
一、概念题
1． 投资者效用无差异曲线
【答案】理性投资者具有两个基本的行为特征，即追求收益最大化和厌恶风险。投资者在进行投资时总是追求效用最大化，效用最大化就是投资者这两个行为特征的综合反映，其中投资收益带来正效用，风险带来负效用。投资者效用函数就取决于投资的预期收益和风险两个因素。效用无差异曲线就是给投资者带来同样效用的预期收益和风险的所有组合。它是由一组互不交叉的、平行的曲线组成的，每一条无差异曲线的斜率都是正的，并且曲线是下凸的，曲线的斜率越大，说明投资者厌恶风险的程度越强。对于同一个投资者来说，存在无数条效用无差异曲线，越是靠左上方的无差异曲线代表效用越大，投资者总是尽可能选择最大效用的无差异曲线。
2． 金融期货（financial futures）
【答案】金融期货指以各种金融商品如外汇、债券、股价指数等作为标的物的期货,即以金融商品合约为交易对象的期货。它是期货交易的一种。
金融期货的特征体现在:①金融期货交易的交易对象是期货合约；②金融期货交易的主要目的是套期保值,即为不愿承担价格风险的生产经营者提供稳定成本的条件,从而保证生产经营活动的正常经营；③在金融期货交易中,仅有极少数的合约到期进行实物交割,接近98%的期货合约是通过做相反交易实现对冲结算的。
金融期货具有两个基本功能,一是套期保值功能；二是价格发现功能。
按照基础工具来划分,金融期货主要包括三种类型:外汇期货、利率期货和股票价格指数期货。
3． 股票价格指数
【答案】股票价格指数是用来表示多种股票平均价格水平及其变动情况以衡量股市行情的指标。股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的，反映股市总体价格或某类股价变动和走势的指标。根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格走势的分类指数。股价指数的计算方法有算术平均法和加权平均法两种。算术平均法是将组成指数的每只股票价格进行简单平均，计算得出一个平均值。加权平均法，就是在计算股价均值时，不仅考虑到每只股票的价格，还要根据每只股票对市场影响的大小，对平均值进行调整。实践中，一般是以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素，纳入指数计算，称为权数。由于以股票实际平均价格作为指数不便于人们计算和使用，一般很少直接用平均价来表示指数水平，而是以某一基准日的平均价格为基准，将以后各个时期的平均价格与基准日平均价格相比较，计算得出各期的比价，再转换为百分值或千分值，以此作为股价指数的值。
第 2 页，共 33 页
4． 移动平均线
【答案】移动平均线是指一种技术分析方法。它通过计算价格数据的平均值,求得一条起伏较为平缓的股份运动曲线。用以表示股市走势的大体趋势。短期移动平均线计算周期在10日以下的平均线。通常有5天移动平均线与10天移动平均线。中期移动平均线计算周期在20日以上200天以下的移动平均线。通常有20天、30天、65天等几种移动平均线。
长期移动平均线亦称“年线”,即200天及280天移动平均线。其中,280天实际上上是一年365天的全部交易日,故又被称为“年线”。
二、简答题
5． 简述移动平均线的特点。
【答案】移动平均线[moving average（MA）]最基本的思想是消除股价随机波动的影响,寻求股价波动的趋势。它具有以下几个特点:
（1）追踪趋势。MA能够表示股价的波动趋势,而且并不轻易改变地追随这个趋势。但原始数据的股价图表不具备这种保持追踪趋势的特性。
（2）滞后性。由于MA的追踪趋势的特性,在股价原有趋势发生反转时,MA的行动往往过于迟缓,使得调头速度落后于大趋势,这是MA的一个极大弱点。
（3）稳定性。要比较大地改变MA的数值,无论是向上还是向下,都比较困难,除非当天的股价必须有很大的变动。因为MA的变动是几天的变动,一天的大变动被几天一平均,变动就会变小而显示不出来。当然这种稳定性有其优点,也有其缺点。
（4）助涨助跌性。当股价突破了MA时,无论是向上突破还是向下突破,股价都有继续向突破方向继续运动的趋势。
（5）支撑线和压力线的特性。MA上述的四个特性使得它在股价走势中起支撑线和压力线的作用。因而MA的被突破,实际上是支撑线和压力线的被突破。
6． 简述期货合约的经济功能。
【答案】期货合约是期货交易所为期货交易而制订发行的标准化合同。一切成交的合约要求购买者和出售者在合同规定的未来时间,按约定价格分别买入和卖出一定数量的某种资产。
期货合约之所以能够产生、存在和发展,是因为它具有两个基本经济功能:转移价格风险和价格发现。
（1）转移价格风险。在期货市场上,商品生产者和使用者因为担心价格的上涨和下降带来损失而参与商品期货交易。他们通过期货市场将价格风险转移给了投机者。金融期货市场发展起来以后,投资者又用金融期货市场将金融工具价格的风险转移给了投机者。因此,期货合约具有转移价格风险的功能。
（2）价格发现功能。所谓价格发现,就是指期货市场上供需双方通过公平讨价还价,通过激烈竞争,通过买卖双方对未来供需状况的预测,使价格水平不断更新,并且不断向市场传播,从而使该价格成为市场价格的过程。期货合约具有价格发现功能,就是通过买卖双方的激烈竞争形成的。
第 3 页，共 33 页
7． 投资于投资基金相对于直接投资于股票有哪些优点？
【答案】投资基金是指由不确定多数投资者不等额出资汇集成基金（主要通过向投资者发行股份或受益凭证方式募集）,然后交由专业性投资机构管理,投资机构根据与客户商定的最佳投资收益目标和最小风险,把集中的资金再适度并主要投资于各种有价证券和其他金融商品,获得收益后由原投资者按出资比例分享,而投资机构本身则作为资金管理者获得一笔服务费用。
投资于投资基金相对于直接投资于股票有以下优点:
（1）获得规模投资收益
通常,投资基金管理公司为适应不同阶层个人投资者的需要,设定的认购基金的最低投资额不高,投资者以自己有限的资金购买投资基金的受益凭证,基金管理公司积少成多,汇集成巨大的资金,由基金管理公司经验丰富的投资专家进行运作,获得规模经济效益。
（2）专家理财,回报率高
投资基金是一种间接投资,投资于基金就等于聘请了专业的投资专家,投资基金的投资决策都是由受过专业训练,有丰富经验的专家进行的。基金管理公司有发达的通讯网络随时掌握各种市场讯息,并有专门的调查研究部门进行国内外宏观经济分析,以及对产业、行业、公司经营潜力进行系统的调研和分析。因此,专家理财的回报率通常会强于个人投资者。
（3）组合投资,分散风险
投资基金管理人员通常会根据投资组合的原则,将一定的资金按照不同的比例分别投资于不同期限、不同种类、不同行业的证券上,实现风险的分散。而中小投资者有限的资金,很难做到像投资基金这样的充分分散风险。
三、论述题
8． 试述系统风险与非系统风险的含义和来源，并用图示说明，当资产组合中资产的数目增加时两种风险的变化情况。
【答案】系统风险是指对所有资产的收益都会产生影响的因素造成的资产收益的不确定性，非系统风险是由个别资产本身的各种因素造成的收益的不稳定。
系统风险的来源在于整个经济形势和政治形势变动。它是所有资产相互作用，相互影响后表现出的整体的收益不稳定性，比如GNP、利率和通货膨胀、经济周期、政策不稳定性等都是典型的系统风险的来源。非系统风险的来源主要是公司本身的经营情况，其不对其他股票产生影响，典型的非系统风险来源有股票收益的不稳定、公司内部管理不善、投资决策失误、职工素质不高等。
资产组合可以有效地减少风险和分散风险，但不能完全消除风险。随着资产组合中资产数目的增加，各资产本身风险状况对组合风险的影响逐渐减少，及至最终消失，但各资产间相互作用，共同运动产生的风险并不能随n的增大而消失，它是始终存在的。非系统风险的程度随资产组合中的资产数目的增加先是迅速下降，然后则趋于平缓。研究表明，当资产组合中的资产数达到15种时，风险程度已降到接近系统风险的水平，再加入更多的资产数，风险程度的降低就很缓慢了。
第 4 页，共 33 页
www.99jianzhu.com/包含内容：建筑图纸、PDF/word/ppt 流程，表格，案例，最新,免费下载,施工方案、工程书籍、建筑论文、合同表格、标准规范、CAD图纸等内容。