目录
2017年西南政法大学经济学院证券投资学（加试）考研复试核心题库（一） .......................... 2
2017年西南政法大学经济学院证券投资学（加试）考研复试核心题库（二） .......................... 7
2017年西南政法大学经济学院证券投资学（加试）考研复试核心题库（三） ........................ 14
2017年西南政法大学经济学院证券投资学（加试）考研复试核心题库（四） ........................ 20
2017年西南政法大学经济学院证券投资学（加试）考研复试核心题库（五） ........................ 25
第 1 页，共 29 页
2017年西南政法大学经济学院证券投资学（加试）考研复试核心题库（一） 说明：本资料为学员内部使用，整理汇编了2017考研复试重点题及历年复试常考题型。 ————————————————————————————————————————
一、概念题
1． 合格境内投资者制度（QDII）
【答案】合格境内机构投资者制度（Qualified Domestic Institutional Investors）是与QFII（合格境外机构投资者Qualified Foreign Institutional Investors）相对应的一种投资制度，是指在资本项目未完全开放的情况下，允许政府所认可的境内金融投资机构到境外资本市场投资的机制。国际
QDII是本国市场向外资渐进开放过程中能保持上一些国家和地区开放证券市场的成功经验表明，
市场各方面平稳过渡的有效机制。但QDII的实施意味着将允许内地居民外汇投资境外资本市场，可能会出现国内股市资金外流、人民币汇率不稳定、资本外逃等问题，管理层需要慎重决策。对于我国实施合格境内机构投资者制度，也一定要逐步试探，控制节奏。
2． 转换比例和转换价格
【答案】转换比例指一定面额可转换证券可转换成普通股的股数。用公式表示为:
以可转换债券为例,如果债券面额为1000元,规定其转换价格为25元,则转换比例为40,即1000元债券可按25元1股的价格转换为40股普通股票。
转换价格指可转换证券转换为每股普通股份所支付的价格。用公式表示为:
3． 证券市场
【答案】证券市场是有价证券发行与交易的网络和体系。证券市场是金融市场的组成部分。证券市场分为发行市场和交易市场。证券市场的根本功能和作用在于按照市场方式调配社会资金，促进企业经营的合理化与提高效率，它对经济具有自发调节作用，发展证券市场可以増加政府对经济的调控手段，证券市场在产业结构调整中发挥着重要的作用。现代证券市场具有筹资技术多样化、证券投资大众化和法人化、证券市场电脑化和现代化、国际化和自由化的特点。
4． 内在价值（intrinsic value）
【答案】内在价值亦称“内涵价值”。本书为期权的内在价值，指期权合约购买者行使期权所能获得的金额。它反映了期权协定价格与市场价格的关系，一般表现为交易商品的协定价格与市场价格的正值差额。如果协定价格与市场价格的差额为负值，则该期权合约无内在价值。一份期权合约，若是看涨期权，则合约的协定价格只有低于市场价格，且差额大于期权费时，才真正具有内在价值；若是看跌期权，则合约的协定价格只有高于市场价格，且差额同样大于期权费时，才真正具有内在价值。由于在期权交易中，合约购买者的盈利必然意味着承担履约义务的合约出
第 2 页，共 29 页
售者的亏损，因此，在合约签订时，购买者买到的合约并不具有内在价值。购买者之所以要与出售者订立期权合约，是出于对内在价值的追求，是建立在未来市场行情预测的基础上做出的决策。内在价值通常可用计算协定价格与市场价格的差额求出。
二、简答题
5． 简述可转换债券与认股权证的区别。
【答案】可转换债券指发行人依照法定程序发行,在一定期限内依据约定的条件可以转换成公司股票的公司债券。认股权证全称是股票认购授权证,指由上市公司发行,给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间已事先确认的价格购买一定量该公司股票的权利凭证。权证表明持有者有权利而无义务。可转换债券与认股权证有许多相似之处,如它们都代表了一种股票买权,都是附着于债券（或优先股）发行的,等等。
但是,它们的区别主要表现为:
第一,认股权证虽然多数是与公司债或优先股捆绑发行的,但一旦发行以后,认股权证可以脱离公司债或优先股单独交易,可转换债券不具备这一能力。
第二,认股权证在执行时是用现金购买股票,而可转换债券（可转换优先股）在转股时是债券（优先股）交换公司普通股票,并不需要向公司投入额外的现金。因此,认股权证的执行和可转换债券的转换对公司现金流量和资本结构产生的影响有所不同。
第三,有时认股权证可以单独发行。比如,一些企业给予其高级管理人员的认股权,虽然名为股
票期权或其他名称,实际上是认股权证。这种认股权证就是脱离公司债券或优先股票单独发行的。
另外,认股权证和可转换债券的发行和转换在税收等方面也会有所差异。
6． 如何实现股利分配形式上的税收套利？
【答案】股利政策是指股利支付比率的一种分配政策，严格意义上来说，股利政策仅包括在保留盈余和为取得现金支付股利而发行新股之间的选择。股利分配的方式主要包括现金股利和股票股利两种。
股利分配上的税收套利是指：由于对股利征收的个人所得税与对资本利得征收的个人所得税不同，投资者会利用这种税收差别决定股利分配形式。一般来说，针对股利征收的个人所得税比针对资本利得征收的个人所得税多，所以投资者倾向于选择非现金股利。
下面以一个例子说明如何实现股利分配形式上的税收套利。
A公司拥有股票1000假设规定对股利征收的所得税为33%，对资本利得征收的所得税为15%。
万股，每股市值10元，年末A公司的净利润为1000万元，A公司计划将净利润全部转为公司股利。
当A公司采取现金股利形式时，A公司股东每股获得1元的现金股利，每股需要缴纳股利所得税为0.33元，A公司股东的收益率为6.7%。
当A公司采取股票股利的形式时，在市场有效的情况下，原来股东一股的价值将由10元变为11元，如果股东卖出股票，则原来持有一股将获得1元的资本利得，每股需要缴纳的资本利得
第 3 页，共 29 页
税为0.15元，A公司股东的收益率为8.5%。
7． 期货投资对企业理财的作用是什么？
【答案】期货投资对企业理财的作用如下:
（1）通过套期保值,为企业提供转移和避免诸如通货膨胀、汇率变化供求变化、政治变化等各种风险的工具和机会,保证企业生产经营活动持续稳定地进行。
（2）通过期货市场上的价格发现,即通过公开的讨价还价,发现价格走势,使价格趋于合理化,并为现货交易价格起先导作用,从而有得于企业的价格决策。
（3）通过直接参与期货交易,増强企业的风险意识,并向现货交易提供信息。
三、论述题
8． 主板市场和创业板市场有哪些区别？
【答案】（1）主板市场是投资者之间买卖已发行股票的场所，分为证券交易所的股票场内市场和证券交易所之外股票场外市场，即通常所说的股票交易市场。发行的股票在该市场获得流动性，在股票发行公司的经营业绩和预期前景变动下，不断形成股票交易价格，引导资金优化配置。
创业板市场即二板市场，是相对于主板市场而言，上市标准较低，具有自己特有的交易和管理规则，为创新型中小企业、新兴企业或高科技中小企业服务的股票市场，多为电子化股票市场，又称为股票第二交易市场或另类股票市场。世界上经济比较发达的国家和地区普遍开设创业板市场，支持那些一时不符合主板上市要求但又有高成长性的中小企业，特别是高科技企业的上市融资。目前，世界上最著名的二板市场是美国的NASDAQ市场和欧洲的EASDAQ市场。
（2）主要为中小型创业企业服务的创业板市场与主板市场在上市公司对象、上市标准、交易规则、信息披露等方面有很多的不同之处，主要表现在：
①上市公司对象不同。创业板是为那些中小企业提供一个持续融资的途径，使其尽快地成长与壮大。而主板市场则是为大中型企业实现规模的扩张提供融资途径，这些企业多具有一定业绩基础。
②上市标准不同。主板市场和创业板市场上市标准是分别制定的，总体上说来，创业板市场的上市标准较低。比如说，中国内地主板市场在股本规模方面，内地主板市场要求发行后的股本总额不少于人民币5000万元，而创业板对股本规模的最低要求为2000万元。在资产负债比率方面，内地创业板与主板的要求一致，规定企业在申请发行时的资产负债率不高于70%，也就是净资产在总资产中所占比例不低于30%。但创业板并没有针对无形资产提出任何有关资产结构的要求。例如上市公司必须有连续三年的营运记录及盈利记录，而创业板则没有盈利方面的要求，且营运记录也缩短到了两年。在资产质量方面，主板要求公司在发行前净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中所占比例不高于20%。
③交易规则不同。以中国内地的股票市场为例，创业板市场交易规则与主板市场主要有五大不同，主要表现在：a.创业板开盘前将揭示可能出现的开盘价；b.创业板每笔申报的数量有最高限制；c.创业板的涨跌幅限制与主板不同；d.创业板制定了明确的停市规定；e.创业板交易方式依然
第 4 页，共 29 页
www.99jianzhu.com/包含内容：建筑图纸、PDF/word/ppt 流程，表格，案例，最新,免费下载,施工方案、工程书籍、建筑论文、合同表格、标准规范、CAD图纸等内容。