银行挤兑、存款保险和流动性
李贵明 政治经济学 200920324054
这篇文章提出了一个模型，这个模型指出银行存款合同能够提供优于汇率市场的分配，而且解释了银行遭受挤兑怎样吸收存款。文章通过对能够阻止挤兑的合约的研究，得出结论：由政府提供存款保险，可以最优地克服银行系统的脆弱性。
关于银行挤兑的分析
银行挤兑是大危机中的共同特征，它在货币史上扮演了重要的角色。突然的大量提款会迫使银行在亏本的基础上清算大部分资产，并最终导致破产伴随大量银行破产的恐慌，货币体系瓦解，社会生产急剧萎缩。美国在20世纪30年代大萧条以后，适当的制度成功地阻止了银行挤兑。但是，由最近一次失败的挤兑显示，放松管制与储贷协会可怕的财务状况，使银行挤兑和预防挤兑的制度成为当时讨论的焦点。国际上，欧洲的美元存款倾向于不保险，因此易于遭受挤兑，在美国，对超出保险金额的存款来说，也是一样。放松管制可以赋予银行业更富有竞争力，但是政策制定者必须保证银行不会因此易于遭受挤兑的攻击。
通过认真的描述和分析，Friedman and Schwartz提供了关于过去发生在美国的银行挤兑特征的实质性调查报告。已有的理论分析忽略了解释为什么银行合约不如其他形式的金融合约稳定，也忽略了调查存款者面临的战略决策。Patinkin和Tobin以及Niehans深入研究了资产流动性的特征。Diamond-Dybvis的模型清晰地表明了银行所履行的经济角色：将缺乏流动性的资产(银行资产)向流动性资产(活期存款)转换。他们首次清晰地分析了存款人对流动性的需求和银行所提供的转换服务。未保险的活期存款合约可以提供流动陛，但是使得银行容易遭受挤兑。这主要是因为存在建立在不同信心水平上的多重均衡。
Diamond-Dybvig的结论具有深远的政策内涵，他们认为银行挤兑导致的真实性损害，最初是由于银行提前收回贷款，生产被迫中断，从而带来直接损害发生。这也意味着在大萧条时期的大量经济损害是由银行挤兑直接引致的。Bemanke的研究支持了他们的结论，他认为银行挤兑的数量和货币供应相比，前者是一个更好的经济萧条指示器。
银行业的流动性保障功能
Diamond-Dybvig模型论证了三个重要的观点。第一，银行可以通过吸收活期存款，为那些需要在不同随机时间消费的人们提供更好的风险分担职责，并以此来提高市场竞争力。第二，活期存款合约具备一种不受欢迎的均衡--银行挤兑：所有的存款人恐慌，快速提款，甚至包括那些如果未关注到银行破产就宁愿将存款留在银行的人们。第三，银行挤兑确实引发一些经济问题，因为即使是健康的银行也会破产，导致贷款的撤销和生产性投资的中断。 除此以外，模型提供了传统上应用于停止或阻止银行挤兑方法的分析框架，即存款变现的暂停和活期存款的保险(与中央银行的最后贷款人性质相似)。从第一个观点出发，Diamond-Dybvig首先分析了银行所具备的流动性保障功能。他们认为银行中介可以提供金融市场所无法提供的风险分担功能。长期投资虽然流动性弱，但收益比流动性强的短期投资大，可是投资者由于担心短期流动性不足，而不愿意接受较高的长期投资收益。银行中介的优势在于将大量具有不确定的短期流动性需求的存款人集中起来，在满足其流动性需要的同时，提供长期投资带来的高收益。
模型假定条件:
(1) 只存在三个时期( T = 0 、1 、2) , 所有存款者均在T = 0 期存款。若在T = 1 期提款, 回报为1 ; 若在T = 2 期提款, 回报为R (R ≥1) 。
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